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先抛出一个结论：未来三五年依旧是技术产业化的瓶颈期。拿当下火热的人工智能技术来说，目前落地能力依然偏弱。从实验室取得突破，到转化成大规模改造产业的生产力，需要一个漫长的过程。这当中，不仅仅是技术突破的问题，还存在各种市场壁垒——例如政策、用户理念等。

重公司的典型特征是什么呢？有三点：第一，掌控供应链。第二，劳动密集型。第三，技术驱动。美团、自如、盒马等公司都属于重公司。这些公司都有个特点，都是切入交易环节的公司。凡是切入到交易环节的公司，面对的是一个双边市场：一头是商家，一头是用户。商家多，用户多；商家少，用户少。反之亦然。

盈利：二季度进入逆周期政策效果观察期，短期盈利增速大概率下行且缺少弹性，关注盈利有望超预期的板块。估值：流动性环境良好、宽信用趋势明朗，但对股票市场边际影响弱化，A股估值修复步入温和期。资金：资金面对A股市场边际影响有望增大，要更加关注外资和两融，以及两者的配置方向。大势：短期市场对盈利关注度增加，大势或将继续“纠结”，市场表现或均衡化。应对策略：当下是较好的调仓窗口，应更重视性价比，行业配置回归基本面，中长期可随市场波动适时加仓。

责任编辑：陈平7月17日晚，鞍钢股份（港股00347）发布公告称，公司拟59.04亿元收购鞍钢集团持有的朝阳钢铁100%股权，以利于公司更好地把握市场有利时机，进一步做优做强钢铁主业。朝阳钢铁拥有年产200万吨精品板材生产线，2017年实现净利10.34亿元，2018年1月份-5月份实现净利润7.68亿元。

2015年、2016年及2017年12月31日，平安好医生分别有3030万、1.315亿及1.928亿名注册用户，每年的平均月活跃用户 分别为560万、2180万及3290万名。其援引报告称，2016年，按互联网医疗市场的平均日活跃用户及月活跃用户计算，平安好医生位列第一。 2016年的平均月活跃用户为2180万名，为第二名的五倍。

资料来源：Wind资讯，方正中期研究院整理图4-4 近年我国火力发电设备平均利用小时数累计值以及同比增幅资料来源：Wind资讯，方正中期研究院整理2018年我国全国发电量依然维持较快增速，其中火电也保持着正增长的态势。国家统计局最新数据显示，2018年10月份全国绝对发电量5330亿千瓦时，同比增长4.8%。增速较上月加快0.2个百分点；日均发电171.9亿千瓦时。其中，全国火力绝对发电量3629亿千瓦时，同比增长3%；水力绝对发电量1121亿千瓦时，同比增长6.2%；核能发电量252亿千瓦时，同比增长25.1%；风力绝对发电量248亿千瓦时，同比增长4.2%；太阳能绝对发电量80亿千瓦时，同比增长18.8%。