
监管难题虽然聚合模式具备种种优势,且在部分实践中取得了阶段性的成功,但从监管视角来看,聚合模式还很难被纳入到现行的以机构为主体的审慎监管框架中。到目前为止,尽管有关监管政策落地的传闻时有发生,且也引发了全市场的关注,但这些监管政策主要针对持牌机构(主要是商业银行),且主要基于线下信贷业务的监管思路和规则,既没有全面考虑聚合模式中多种类型机构(既有持牌机构,也有非持牌机构)相对复杂的风险承担和专业分工关系,也没有充分反映聚合信贷与传统信贷之间所存在的差异。
资产管理产品的风险要得到有效控制,在当前情形下,尤为要注意的是集中性风险。对此,笔者建议金融机构与投资者相互认可的“投资政策”文件中,专门提出风险揭示与报告的条款,按此要求定期生成各种维度的风险报告。可借鉴公募基金的风险揭示报告的形式,评估和分析所有资管业务产品的各类风险,例如风险报告:在险价值、压力测试、回溯测试、跟踪误差等;专门针对投资债券的利率、息差、汇率等敏感度的报告;针对资管产品的宏观控制的宏观审慎报告;以及一些特殊的风险集中性报告(集中性报告涵盖的内容应该包括单个原产品的头寸集中、行业集中、地域集中、金融产品的种类集中)等。至于计提风险准备金,可在资产管理过程中特别设立一个风险审核流程:在具体管理资产时,先审核其所投资的头寸风险是否可被识别与可测。如果投资的产品达不到这个要求,就要采取相应的回避措施。
天信投顾认为,市场利好消息的刺激,市场成交量的放大,以及市场涨停板个股家数的增加,市场再一次进入反弹通道;在反弹的过程中,主要的风险来自于分时上的极短周期的形态背离,适当注意即可。操作上,建议关注主题性的机会,包括军工、科技、券商仍可继续逢低低吸关注。
王女士认为,三采公司提供的相关证据,不能证明涉案产品是荷兰进口小牛皮,其在网上销售让人误以为产品是荷兰进口小牛皮,是严重欺骗、欺诈消费者的行为,违反了《消费者权益保护法》。被告牛皮和小牛皮差别可以忽略不计三采公司诉讼代理人称,牛皮和小牛皮对于普通消费者来讲,从肉眼、使用功能上,是区别不出来的,差别可以忽略不计。同时,该代理人表示,“小牛皮”的标注只是宣传瑕疵,不足以认定为欺诈行为,王女士主张的三倍赔偿缺乏事实和法律依据。
责任编辑:张玉⊙陈碧玉 记者 覃秘 ○编辑 孙放面对债券发行人可能破产的窘境,兴全基金换股操作太猛,一不小心构成了举牌。金龙机电今日披露,公司控股股东可交换公司债券持有人之一兴全基金,因实施换股,合计持有公司股份4548.9万股,已占总股本的5.66%,达到举牌线。
虽然,债委会在疏通货币政策传导机制、摸清企业风险底数,防范企业多头授信、过度授信方面发挥了重要的作用。但金利佳坦言,目前,债委会在运行过程中,也存在一些问题。主要体现在:目前对债委会功能定位的认识还多停留在“组建债委会的企业就是困难企业或者问题企业”,导致企业在配合上存在思想上的顾虑和行动上的偏差。